Le informazioni pubblicate in questo articolo, sono da considerarsi a puro scopo informativo e non rappresentano in alcun modo “Consulenza in materia di investimenti” ex art. 1 c. 5 septies del Dlgs 58/98.
DISCLAIMER
Comprare sui minimi e vendere sui massimi, dicono gli esperti. È una buona regola in molti casi, ma che fare se il mercato è già al suo massimo, se non addirittura inflazionato? Acquistare un titolo non è l’unico modo per fare trading: esiste un’alternativa chiamata vendita allo scoperto, che funziona esattamente al contrario: vendere sui massimi e comprare sui minimi.
Ma come puoi vendere qualcosa che non possiedi? In questa guida scoprirai come shortare un titolo in borsa o una valuta sul forex, provando a guadagnare quando il prezzo scende.
Ecco i migliori broker dove poter acquistare e vendere allo scoperto
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Vendita allo scoperto: cos’è?
La vendita allo scoperto è una strategia che consiste nello speculare sul calo del prezzo di uno strumento finanziario, come un’azione o un cambio valutario. Viene chiamata con diversi nomi: short selling, posizione corta o semplicemente short.
Vendere allo scoperto è una modalità di trading alternativa all’acquisto (long). Il meccanismo non è immediato da capire, per questo spesso viene usato solo da trader esperti. Tuttavia molte piattaforme rendono lo short selling possibile, grazie all’utilizzo dei contratti per differenza.
Operando con un broker regolamentato come eToro, Plus500 o Capital.com potrai quindi iniziare a vendere allo scoperto in pochi clic. Vediamo come funziona.
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Le vendite allo scoperto sono vietate?
Niente affatto. Aprire posizioni corte è legale e consueto sui mercati finanziari. Si tratta di un’operazione che fondi e trader professionisti fanno quotidianamente, soprattutto per proteggersi dalla volatilità (vedrai più in basso quali sono i vantaggi dello short).
Tuttavia il guadagno sulle vendite allo scoperto si verifica quando la borsa crolla e le aziende bruciano miliardi di capitalizzazione. Questo innesca un effetto a catena, che invoglia ancora più investitori a scommettere contro i mercati, e quindi a trascinare più a fondo i listini.
In questi casi le autorità vigilanti sui mercati possono vietare temporaneamente le vendite allo scoperto su alcuni titoli. È successo nel mese di marzo su Borsa Italiana, quando CONSOB ha deciso di bloccare le posizioni short sul alcune delle azioni italiane più colpite dalla pandemia.
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Vendere allo scoperto: come funziona
Nella vendita allo scoperto guadagni se lo strumento che hai deciso di shortare si deprezza. Cerchiamo però di capire nel dettaglio come funziona lo short selling, iniziando dalla domanda primaria: come si fa a vendere qualcosa che non hai?
Il trader che vuole vendere allo scoperto apre una posizione prendendo in prestito lo strumento (azioni, indici, valute) dal proprio broker, che accetta di simulare un acquisto. La contrattazione avviene a un dato prezzo e non ha scadenze prefissate (a differenza dei futures per esempio).
Passato un certo periodo di tempo l’investitore riacquista lo strumento che ha virtualmente ceduto al broker:
- se il prezzo di partenza era superiore al valore della ricompra, il trader si trova in profitto. Infatti ha prestato a un prezzo più alto e ricomprato a un prezzo più basso;
- se invece il valore dello strumento è salito pagherà un costo maggiore per riprenderselo. Per chiudere una posizione di vendita allo scoperto è sempre obbligatorio riacquistare lo strumento.
Short selling: Esempio Pratico
Facciamo un esempio per comprendere meglio il meccanismo dello short selling. Ipotizziamo che tu voglia scommettere contro le azioni Atlantia, che in questi mesi hanno sofferto le notizie di un avvicendamento ai vertici e le vicende di cronaca legata alla controllata Autostrade.
Le notizie di ulteriori controversie legali, ad esempio, potrebbero spostare gli investitori verso altri titoli e far scendere ancora il prezzo.
Per fare questo puoi utilizzare una piattaforma di trading come eToro e vendere allo scoperto azioni Atlantia grazie ai CFD. Immagina quindi di aprire un conto eToro (ecco spiegato come), selezionare lo strumento ATL.MI sulla borsa di Milano e aprire una posizione short (più basso vedrai come fare passo a passo).
Scegli di vendere allo scoperto 100 azioni al prezzo di 15€ l’una, per un investimento totale di 1.500€. Il broker opera come controparte e acquista virtualmente queste azioni, e lo fa mettendo da parte per te una somma di 1.500€ (non vengono messi sul tuo conto).
Nei giorni seguenti si verifica ciò che hai previsto: nuove notizie negative muovono gli investitori lontano da Atlantia, facendo scendere il prezzo a 14€.
A questo punto puoi chiudere la tua posizione short riacquistando le 100 azioni Atlantia, pagandole però 1.400€. Il broker, dall’altra parte, cede le sue quote che aveva preso in prestito a 1.500€. La differenza di prezzo di 100€ sarà il profitto della tua posizione corta, meno le commissioni.
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Vendita allo scoperto: Vantaggi e Svantaggi
Perché un trader dovrebbe usare la vendita allo scoperto? Sostanzialmente per due motivi:
- Per guadagnare quando la borsa scende a causa delle cattive notizie. In questo modo si sfruttano i forti ribassi di prezzo, convertendoli in opportunità;
- Per coprire posizioni lunghe. Quando apri una posizione che può andare incontro a movimenti avversi per il tuo portafoglio puoi compensare i rischi. Per esempio se hai diverse posizioni long sulle aziende americane e temi un’imminente correzione puoi andare short sull’indice S&P 500 e compensare le perdite del tuo trading se il prezzo delle tue azioni USA dovesse iniziare a deprezzarsi.
Attenzione però: la vendita allo scoperto ha anche i suoi svantaggi. Per esempio, a differenza dell’acquisto, lo short selling non ha limiti di perdite. Se infatti compri uno strumento e il prezzo scende il peggior caso che possa capitare è che vada a 0.
Aprendo una posizione corta, invece, non c’è un tetto: la quotazione dello strumento infatti può crescere anche all’infinito, con il rischio di rimetterci parecchi soldi.
In questo caso diventa fondamentale applicare un livello di stop loss per chiudere la posizione short entro un certo intervallo di tempo, per limitare i rischi.
Vendite allo scoperto su eToro
Come accennato prima i broker online che offrono il trading di CFD sono la scelta migliore per vendere allo scoperto. Uno dei più utilizzati è eToro, che oltre a essere un intermediario affidabile e regolamentato ha anche una buona scelta di strumenti da shortare, funzioni extra come il copytrading o i CopyPortfolio e molto altro.
Per aprire una posizione corta su eToro seleziona lo strumento che ti interessa (es. azioni Tesla). Ricorda i passaggi:
- Hai la sensazione che il prezzo possa diminuire;
- Vendi le azioni Tesla cliccando su Vendi: di fatto stai prendendo in prestito delle azioni dal broker;
- imposta la somma da investire e il parametro di stop loss;
- Conferma cliccando su Imposta ordine;
- Se il prezzo scende puoi (chiudere la posizione) ricomprare le azioni e restituirle al broker;
- La differenza di prezzo sarà il tuo profitto (- le commissioni).
Come ogni altra piattaforma di trading eToro ti chiederà un margine di importo variabile, ossia una somma da accantonare sul tuo conto di trading che ti verrà tolta (in tutto o in parte) se il valore dell’azione dovesse invece aumentare mandando in perdita la posizione short.
Tieni anche conto che se decidi di tenere la posizione aperta per più giorni ogni broker applicherà una commissione overnight + una commissione per mantenere il prestito aperto.
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